Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) έχουν αναδειχθεί ως προτιμώμενη μορφή επένδυσης για πολλούς επενδυτές, δεδομένων των πλεονεκτημάτων που προσφέρουν σε σχέση με τα αμοιβαία κεφάλαια. Ωστόσο, έχει επίσης προκύψει άμεση ευρετηρίαση ως βιώσιμη εναλλακτική λύση στα ETF.
Επιφανειακά, η σκηνοθεσία ευρετηρίασης δεν διαφέρει τόσο από τα ETF, αλλά οι λεπτές διαφορές που υπάρχουν μπορούν να προσφέρουν περισσότερη εξατομίκευση. Αυτό, φυσικά, ταιριάζει με τους διαχειριστές επενδύσεων και πλούτου που μπορούν να διαφοροποιήσουν τις επενδύσεις απρόσκοπτα για να μειώσουν τον κίνδυνο.
Τόσο για τους επενδυτές όσο και για τους συμβούλους, είναι σημαντικό να κατανοήσουν τι είναι η άμεση ευρετηρίαση και πώς αποδίδει έναντι των ETF. Θα συζητήσουμε και τα δύο παρακάτω.
Τι είναι η άμεση ευρετηρίαση;
Η άμεση ευρετηρίαση είναι μια επενδυτική στρατηγική που επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν τίτλους σε έναν δείκτη απευθείας, όπως ο δείκτης S&P 500. Αυτό γίνεται με την αγορά αυτών των μετοχών μεμονωμένα και την αναπαραγωγή του βάρους ως δείκτη. Συγκριτικά, τα ETF και τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολουθούν τον δείκτη και δεν αποτελούν μέρος των τίτλων του δείκτη.
Οι επενδυτές μπορούν να κατέχουν όλες τις μετοχές σε έναν δείκτη και μπορούν επίσης να πουλήσουν τις μετοχές του δείκτη που πέφτουν. Είναι μια υγιής επενδυτική στρατηγική που δίνει στους επενδυτές άμεση έκθεση στον δείκτη της επιλογής τους. Αυτό, με τη σειρά του, τους επιτρέπει μεγαλύτερη ευελιξία στην ανάμειξη των περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με τις ανάγκες τους.
Τι είναι ένα ETF;
Ενα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο ή ETF είναι ένας τύπος τίτλου που συνήθως συνδέεται με έναν δείκτη στο χρηματιστήριο. Μπορούν επίσης να παρακολουθούν άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως εμπορεύματα. Τα ETF διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, παρόμοια με τις μετοχές. Τα ETF αποτελούνται από ένα διαφορετικό σύνολο περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων ομολόγων, μετοχών, εμπορευμάτων και άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Όπως και οι μετοχές, τα ETF μπορούν να διαπραγματεύονται καθ‘ όλη τη διάρκεια της ημέρας.
Πώς διαφέρουν τα ETF από την άμεση ευρετηρίαση;
Στην ουσία, τόσο τα ETF όσο και η άμεση ευρετηρίαση παρακολουθούν έναν δείκτη. Ωστόσο, η διαφορά προκύπτει στην ιδιοκτησία των ίδιων των τίτλων. Με την άμεση ευρετηρίαση, αγοράζετε τις ίδιες μετοχές όπως στον δείκτη, επομένως έχετε τη συνολική ιδιοκτησία.
Αντίθετα, μια μετοχή ETF δεν παρέχει άμεση ιδιοκτησία. Η ιδιοκτησία περιορίζεται στο ETF και όχι στη συστατική συμμετοχή.
Με άλλα λόγια, το καλάθι τίτλων σε ένα ETF έχει μόνο έμμεση έκθεση στον δείκτη, ενώ, με την άμεση αναπροσαρμογή, οι τίτλοι προσφέρουν άμεση έκθεση.
Ακολουθεί μια γρήγορη σύγκριση μεταξύ των δύο επενδυτικών μέσων:
| Άμεση ευρετηρίαση | ETF | ||
|---|---|---|---|
| Ιδιοκτησία | Άμεση ιδιοκτησία των συμμετοχών του δείκτη | Έμμεση ιδιοκτησία μέσω ιδιοκτησίας μετοχών του ETF | |
| Ελάχιστη Επένδυση | 250.000 $ έως 500.000 $ | $1 | |
| Σφάλμα παρακολούθησης ή απόκλιση | Πιο ψηλά | Μονοψήφιο | |
| Απώλεια Συγκομιδή | Συγκομιδή ζημιών βάσει αποθεμάτων | Συγκομιδή ζημιών βάσει χαρτοφυλακίου | |
| Προσαρμογή | Περισσότερη ευελιξία με την αφαίρεση των κρατήσεων | Καμία ευελιξία προσαρμογής | |
Ιδιοκτησία
Αυτή είναι η κύρια διαφορά μεταξύ της άμεσης ευρετηρίασης και των ETF. Σε αντίθεση με τα ETF, στην πραγματικότητα σας ανήκουν οι εκμεταλλεύσεις που μιμούνται έναν δείκτη. Με αυτόν τον τρόπο, οι σύμβουλοι και οι διαχειριστές επενδύσεων μπορούν να δημιουργήσουν ένα εξατομικευμένο χαρτοφυλάκιο, όπου μπορούν εύκολα να απορρίψουν τις συμμετοχές που δεν ευθυγραμμίζονται με τις ανάγκες και το όραμα του επενδυτή.
Ωστόσο, ταυτόχρονα, πρέπει να προσέχετε να μην αφαιρέσετε πάρα πολλές εκμεταλλεύσεις. Γιατί τότε το χαρτοφυλάκιο θα γίνει πολύ διαφορετικό από τον δείκτη. Αυτό ουσιαστικά θα κέρδιζε τον σκοπό της άμεσης ευρετηρίασης.
Αντίθετα, τα ETF δεν προσφέρουν πλήρη ιδιοκτησία των τίτλων του δείκτη. Αυτοί οι τίτλοι βρίσκονται σε ένα ETF του οποίου το μερίδιο κατέχει ο επενδυτής. Έτσι, παρόλο που έχει τις ίδιες συστατικές συμμετοχές με τον δείκτη που παρακολουθεί, οι επενδυτές δεν έχουν ιδιοκτησία.
Φορολογική αποτελεσματικότητα
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της άμεσης ευρετηρίασης είναι ότι είναι πιο φορολογικά αποδοτικό από τα ETF. Αυτός είναι ένας από τους κινητήριους παράγοντες πίσω από τη δημοτικότητα της άμεσης ευρετηρίασης.
Για τίτλους που πάνε καλά, οι επενδυτές κάνουν κέρδη κεφαλαίου. Ταυτόχρονα, οι τίτλοι που δεν έχουν καλή απόδοση συμβάλλουν στην αντιστάθμιση των φόρων κεφαλαιουχικών κερδών. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές απομακρύνονται με περισσότερα κέρδη και πρέπει να πληρώνουν λιγότερους φόρους.
Αυτό δεν συμβαίνει με μια μετοχή ETF. Ενώ μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το ETF για τη συγκομιδή ζημιών μόνο μέσω της εξ ολοκλήρου πώλησης της θέσης, ανεξάρτητα από το ποια εκμετάλλευση πήγε καλά και ποια όχι.
Ελάχιστη Επένδυση
Εδώ τα ETF λάμπουν έναντι της άμεσης ευρετηρίασης, καθώς τα ETF σχεδιάστηκαν ουσιαστικά για να επιτρέπουν στους επενδυτές λιανικής ένα κομμάτι της πίτας χωρίς πολύ υψηλά ελάχιστα. Η άμεση ευρετηρίαση απαιτεί πολύ περισσότερο κεφάλαιο, επειδή απαιτεί ξεχωριστά διαχειριζόμενους λογαριασμούς.
Συμπέρασμα
Η άμεση ευρετηρίαση γίνεται όλο και πιο δημοφιλής στους συμβούλους και τους επενδυτές, αλλά δεν έχει βάλει τέλος στα ETF. Για πολλούς, τα ETF παραμένουν ένας προσβάσιμος τρόπος επένδυσης στην αγορά.
Όλα εξαρτώνται από το τι είναι καλύτερο για τον πελάτη. Είτε εξετάζετε το ενδεχόμενο ETF είτε απευθείας δημιουργία ευρετηρίου για τους πελάτες σας, μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα όπως Qdeck μπορεί να σας βοηθήσει να μοντελοποιήσετε διαφορετικές προσεγγίσεις χαρτοφυλακίου αξιοποιώντας την τεχνητή νοημοσύνη αιχμής.
ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΠΟΣΠΑΣΗΣ:
Η Qdeck είναι εγγεγραμμένος σύμβουλος εμπορικών συναλλαγών εμπορευμάτων στην Επιτροπή Συναλλαγών Συμβάσεων Συμβάσεων Εμπορευμάτων („CFTC“) και μέλος του Εθνικού Συνδέσμου Συμβάσεων Μελλοντικής Εκπλήρωσης („NFA“).
Η επένδυση σε οποιοδήποτε πρόγραμμα της Qdeck είναι κερδοσκοπική και ενέχει σημαντικό κίνδυνο απώλειας. Δεν μπορεί να υπάρξει βεβαιότητα ότι τα προγράμματα θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν τους στόχους τους. Τα προγράμματα ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμα σε όλες τις δικαιοδοσίες και οι επενδύσεις μπορεί να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι πληροφορίες υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Η ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΑΠΑΡΑΙΤΗΤΑ ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΗ ΤΩΝ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ.
