Ο αυξανόμενος πληθωρισμός είναι δαπανηρός για τους καταναλωτές και την οικονομία, καθώς αυξάνει τις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών, μειώνοντας τελικά την αγοραστική δύναμη του νομίσματος. Επιπλέον, έχει επίσης αντίκτυπο στις αγορές μετοχών και ομολόγων, αυξάνοντας τη μεταβλητότητα των μετοχών αξίας.
Όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, οι μετοχές είναι πιο ασταθείς. Επιφέρει επίσης υψηλά επιτόκια σε πραγματικούς και ονομαστικούς όρους. Στις περισσότερες περιπτώσεις, ο υψηλός πληθωρισμός μεταφράζεται σε απώλειες τόσο σε ομόλογα όσο και σε μετοχές. Λόγω της τρέχουσας αύξησης του πληθωρισμού και των αρνητικών επιπτώσεών του στις μετοχές, η αξία των εμπορευμάτων σε ένα χαρτοφυλάκιο γίνεται πιο εμφανής.
Τα εμπορεύματα αναφέρονται σε φυσικά αγαθά, όπως πολύτιμα μέταλλα, ζωικό κεφάλαιο, γεωργικά προϊόντα και ενεργειακά προϊόντα. Τείνουν να αποτελούν αξιόπιστο αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού, γεγονός που τα καθιστά ελκυστική επένδυση για τους εμπόρους. Επιπλέον, μπορούν επίσης να προσφέρουν διαφοροποίηση και σταθερότητα σε ένα κλασικό χαρτοφυλάκιο μετοχών και ομολόγων.
Παρακάτω, συζητάμε τις δυνατότητες των εμπορευμάτων ως διαφοροποιητών χαρτοφυλακίου και γιατί μπορεί να είναι κερδοφόρο να επενδύσετε σε αυτά, δεδομένης της τρέχουσας οικονομικής κατάστασης του κόσμου.
Γιατί να επενδύσουμε σε εμπορεύματα;
Τα εμπορεύματα έχουν συνήθως τρία οφέλη για τους επενδυτές:
- Υψηλές δυνατότητες επιστροφής
- Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου
- Αντιστάθμιση πληθωρισμού
Τα εμπορεύματα είναι υλικά περιουσιακά στοιχεία, λόγω των οποίων ανταποκρίνονται διαφορετικά στις οικονομικές διακυμάνσεις από ότι τα ομόλογα και οι μετοχές. Για παράδειγμα, όταν ο πληθωρισμός είναι σε άνοδο, τα εμπορεύματα επωφελούνται από αυτόν.
Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, υπάρχει αυξημένη ζήτηση για αγαθά. Η υψηλότερη ζήτηση συνήθως αυξάνει τις τιμές αυτών των αγαθών. Εξαιτίας αυτού, οι τιμές των εμπορευμάτων ή των πρώτων υλών που χρησιμοποιούνται για την κατασκευή αυτών των αγαθών αυξάνονται επίσης. Επομένως, τα εμπορεύματα προσφέρουν αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.
Έρευνα αγοράς από έναν διαχειριστή χαρτοφυλακίου στην Vanguard Quantitative Equity Group διαπίστωσε ότι η βήτα του πληθωρισμού των εμπορευμάτων κυμάνθηκε μεταξύ επτά και εννέα την τελευταία δεκαετία. Αυτό δείχνει ότι υπάρχει α Αύξηση 7% έως 9%. σε εμπορεύματα με αύξηση του πληθωρισμού κατά 1%.
Σημείωση: Η μπλε γραμμή δείχνει την κυλιόμενη 10ετή beta για τον πληθωρισμό του Bloomberg Commodity Index. Το Inflation beta είναι ένα στατιστικό μέτρο που δείχνει τη μεταβλητότητα και το μέγεθος του beta.
Αν και τα ομόλογα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό μπορεί να παρέχουν αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, η χαμηλότερη βήτα τους – σε σύγκριση με τα εμπορεύματα – σημαίνει ότι θα πρέπει να έχουν πολύ υψηλότερη κατανομή στο χαρτοφυλάκιο για να έχουν το ίδιο αποτέλεσμα έναντι του πληθωρισμού με τα εμπορεύματα. Ομοίως, δεν υπάρχουν ενιαία στοιχεία που να δείχνουν ότι οι μετοχές παρέχουν αντιστάθμιση πληθωρισμού, επειδή τα αποτελέσματα της έρευνας είναι ασυνεπή.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της επένδυσης σε εμπορεύματα
Συνήθως, υπάρχουν τέσσερις τύποι εμπορευμάτων για επένδυση:
- Πολύτιμα μέταλλα: Αυτά περιλαμβάνουν πλατίνα, χαλκό, ασήμι και χρυσό.
- Ενέργεια: Αυτό περιλαμβάνει τη βενζίνη, το αργό πετρέλαιο, το αέριο θέρμανσης και άλλα προϊόντα πετρελαίου.
- Ζώα: Αυτό περιλαμβάνει βοοειδή, αυγά και κρέας.
- Γεωργία: Αυτό περιλαμβάνει ράγκι, ρύζι, σιτάρι, κακάο και άλλα προϊόντα.
Τα εμπορεύματα παραδοσιακά αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε όλο τον κόσμο, ειδικά τα γεωργικά προϊόντα. Τα τελευταία χρόνια υπάρχει μεγαλύτερο ενδιαφέρον για τα πολύτιμα μέταλλα και τα ενεργειακά προϊόντα. Πριν επενδύσουν σε εμπορεύματα, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι αυτά τα περιουσιακά στοιχεία έχουν τα ευδιάκριτα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους.
Πλεονεκτήματα της επένδυσης σε εμπορεύματα
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το πιο σημαντικό όφελος από την επένδυση σε εμπορεύματα είναι ότι προσφέρουν αντιστάθμιση πληθωρισμού. Υπάρχουν όμως και κάποια άλλα οφέλη από την επένδυση σε εμπορεύματα.
Αντιστάθμιση ενάντια στην πολιτική αστάθεια
Οι γεωπολιτικές επιπτώσεις, συμπεριλαμβανομένων των συγκρούσεων, των πολέμων και των ταραχών, επηρεάζουν την αγορά εμπορευμάτων επειδή μπορεί να διαταραχθεί η αλυσίδα εφοδιασμού. Τα πάντα, από την παραγωγή έως τη μεταφορά εμπορευμάτων γίνονται δύσκολα, αυξάνοντας τη ζήτηση.
Η αναντιστοιχία λόγω της υψηλής ζήτησης και της χαμηλής προσφοράς αυξάνει τις τιμές των εμπορευμάτων. Την ίδια στιγμή, η απαισιοδοξία της αγοράς μειώνει τις τιμές των μετοχών και των ομολόγων. Επομένως, η ύπαρξη εμπορευμάτων σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να προστατεύσει τους επενδυτές από την παγκόσμια και εθνική πολιτική αστάθεια.
Υψηλότερη Μόχλευση
Τα δικαιώματα προαίρεσης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλα παράγωγα εμπορευμάτων προσφέρουν υψηλότερα ποσά μόχλευσης. Οι επενδυτές μπορούν να ανοίξουν μια μεγάλη θέση πληρώνοντας οτιδήποτε από 5% έως 10% της συνολικής αξίας του συμβολαίου.
Έτσι, υπάρχει μια δυνατότητα για διαπραγμάτευση περιθωρίου, στην οποία οι επενδυτές μπορούν να διαπραγματεύονται πολύ μεγαλύτερο όγκο από το υπόλοιπο του λογαριασμού τους. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερα κέρδη σε μια εποχή που οι μετοχές και τα ομόλογα μπορεί να μην κάνουν το ίδιο.
Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου
Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν εμπορεύματα για να επιτύχουν διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου. Αυτό οφείλεται κυρίως στο ότι τα εμπορεύματα τείνουν να κινούνται προς διαφορετικές κατευθύνσεις από τις μετοχές και τα ομόλογα.
Η διαφοροποίηση μπορεί να συμβάλει στην αντιστάθμιση των ζημιών και στην ελαχιστοποίηση του συλλογικού κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου. Επειδή οι επενδύσεις κατανέμονται σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, μια σημαντική μεταβολή σε μια αγορά δεν έχει απαραίτητα σημαντικό αντίκτυπο στο χαρτοφυλάκιο.
Μειονεκτήματα της επένδυσης σε εμπορεύματα
Αν και η επένδυση σε εμπορεύματα μπορεί να βοηθήσει στην προστασία ενός χαρτοφυλακίου από τον πληθωρισμό, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα στα εμπορεύματα. Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι εξοικειωμένοι με αυτά τα μειονεκτήματα και να σταθμίζουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα πριν επενδύσουν.
Αστάθεια
Οι τιμές των εμπορευμάτων είναι ασταθείς και τείνουν να κυμαίνονται περισσότερο από τις αγορές μετοχών και ομολόγων. Ιστορικά, μια απότομη πτώση της παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας μετά από κρίση οδήγησε σε α πτώση των τιμών των εμπορευμάτων.
Η υψηλή αστάθεια που σχετίζεται με τα εμπορεύματα οφείλεται κυρίως στην επίδραση της γεωπολιτικής, των φυσικών καταστροφών και της ρευστότητας σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Στον απόηχο της πανδημίας COVID-19, για παράδειγμα, ο κόσμος είδε την αστάθεια της αγοράς πετρελαίου να φτάνει σε υψηλό όλων των εποχών.
Ομοίως, οι τιμές των ενεργειακών εμπορευμάτων, όπως το πετρέλαιο θέρμανσης και το φυσικό αέριο, είναι πιο ευμετάβλητο από άλλα εμπορεύματα. Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι οι καταναλωτές έχουν περιορισμένες επιλογές όσον αφορά τα υποκατάστατα καυσίμου όταν η τιμή ενός συγκεκριμένου ενεργειακού αγαθού παρουσιάζει διακυμάνσεις.
Κερδοσκοπία
Λόγω της υψηλής αστάθειας και ρευστότητας των εμπορευμάτων, η κερδοσκοπία συχνά οδηγεί τις τιμές αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Οι κερδοσκόποι είναι άνθρωποι που εμπορεύονται εμπορεύματα με μόνη πρόθεση να αποκομίσουν κέρδος από τις κινήσεις των τιμών. Ο ρόλος των κερδοσκόπων στην αγορά μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολικές διακυμάνσεις των τιμών, ειδικά σε περιόδους αναταραχής της αγοράς.
Βασικά Takeaways
- Δεδομένου του τρέχοντος και του προβλεπόμενου πληθωρισμού, τα εμπορεύματα μπορούν να αποδειχθούν μια καλή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων.
- Τα εμπορεύματα έχουν αποδειχθεί αξιόπιστη διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού στο παρελθόν.
- Οι επενδυτές θα πρέπει να διερευνήσουν ένα φάσμα επιλογών αντί να περιορίζονται σε παραδοσιακά χαρτοφυλάκια μετοχών και ομολόγων.
Μιλώντας για διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων, Qdeck είναι μια πλατφόρμα επενδυτικής έρευνας που βασίζεται σε σύννεφο που επιτρέπει στους επενδυτές να παρακολουθούν, να δοκιμάζουν και να αναλύουν τα χαρτοφυλάκιά τους αξιοποιώντας τις διορατικές δυνατότητες της μηχανικής μάθησης και της τεχνητής νοημοσύνης. Ζητήστε μια επίδειξη σήμερα.
